汇川手艺：11月11日接管机构调研Alliance Bernstein

　　汇川手艺2025年三季报显示，前三季度公司从营收入316。63亿元，同比上升24。67%；归母净利润42。54亿元，同比上升26。84%；扣非净利润38。88亿元，同比上升24。03%；此中2025年第三季度，公司单季度从营收入111。53亿元，同比上升21。05%；单季度归母净利润12。86亿元，同比上升4。04%；单季度扣非净利润12。17亿元，同比上升14。11%；欠债率46。76%，投资收益4。13亿元，财政费用-7328。56万元，毛利率29。27%。

　　问：新能源汽车营业板块的毛利率为什么一直处于较低程度而未有改善，特别是考虑本年前三季度板块收入正在高基数根本上继续快速增加的布景下？可否对该板块的营业量和价钱趋向做一个阐发？答：公司新能源汽车营业所处的行业，仍处于合作较为激烈的阶段。而从久远来看，跟着市场款式的演变和手艺的迭代，新能源汽车行业或将送来改善。

　　问：公司面向能源办理的数字化平台结构有什么进展？答：本年，公司基于InoCube数字化平台推出了数字能源产物—InoCube-FEMS平台，旨正在实现正在当前能源变化布景下，为工业客户供给价值。具体表现为①正在电力市场化变化布景下，InoCube-FEMS鞭策能源办理从“被动响应”迈向“自动适配”，能够及时解析电力市场信号，动态优化用电策略，显著降低用电成本；②InoCube-FEMS能够建立“能碳一体”双控系统，实现绿色电力全程溯源，帮力用户获取零碳认证取碳收益，将低碳方针为现实效益；③InoCube-FEMS供给可自从DIY的能源办理平台，支撑用户按照现实需求矫捷定制节能策略，实现全环节精准降本，提拔运营效率。目前，Inocube-FEMS已为公司园区实现全年电费降低约400万元。同时。Inocube-FEMS已正在锂电、电解铝、烟草、口岸等行业实现成功使用，为客户实现可量化的降本。

　　问：PLC做为从动化的焦点，公司若何对待中大型PLC的成长机遇和将来瞻望？答：近几年，公司加大了PLC产物的投入力度。此中，中大型PLC带有焦点工艺、复杂的活动节制，过去几年，公司紧抓市场机遇，借帮中大型PLC产物正在光伏、锂电、手机等行业焦点工艺的冲破，构成多产物处理方案的切入，显著加强了客户黏性。此外，公司本年也推出了面向持续性出产使用场景的、带功能平安的大型PLC产物，目前也正在积极地正在冶金、石油、石化、矿山等下逛范畴进行产物试机和验证工做，并成立了样板点。当前，公司中大型PLC产物正在中国市场的份额约5。1%，位居第六名，将来仍有脚够的成漫空间。跟着公司对产物能力的不竭提拔及耦合多产物处理方案的能力持续加强，估计将来中大型PLC产物可以或许实现较好的成长。

　　问：按照前三季度财据，新能源汽车和轨道交通营业实现发卖收入约148亿元，同比增加约38%，请此中轨道交通营业占比若何？答：公司正在2025年半年报中披露轨道交通营业营收约为2。2亿元，占当期营收约为1%。

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　　该股比来90天内共有17家机构给出评级，买入评级15家，增持评级2家；过去90天内机构方针均价为89。14。融资余额添加；融券净流入316。01万，融券余额添加。

　　问：公司人形机械人研发到什么阶段了？答：2025年9月底，公司正在中国国际工业博览会上正式展出了人形机械人相关的零部件产物，包罗七度仿生臂、关节施行器、曲线施行器、无框力矩电机、低压曲流驱动器和滚柱丝杠等。

　　问：公司新成立的数字能源事业部的计谋定位取将来规划若何？答：近期，公司将数字能源办理提拔至新的计谋高度，其内涵远不止于当前合作激烈的储能营业，而是聚焦于ToB端和园区端，依托双碳方针取数字化手艺打制新营业模式。国内营业凭仗产物和手艺劣势持续推进，同时拓展海外渠道。因而，公司已成立数字能源事业部，操纵公司正在电力电子和数字化方面的手艺劣势，沉点向数字化场景处理方案进行投入。该营业的焦点正在于建立一个数字化能源办理平台，通过该平台实现对能源布局及能源高效操纵进行办理。此外，数字能源办理还将高耗能企业的出产工艺取节能手艺相连系，引入从动化产物和手艺，以提拔能源操纵效率。

　　具体内容如下：问：公司近几年正在流程工业市场取得不少冲破，也到流程工业营业会是公司将来增加的沉点范畴。考虑到流程工业跟OEM市场的产物和发卖模式有差别，公司会采纳什么策略来进一步拓展流程工业？答：流程工业对产物靠得住性、系统性和处理方案要求比力高。颠末多年预备，公司面向流程工业使用的产物和处理方案有了较大的提拔，营业取得必然的增加。目前来看，公司正在流程工业的拓展上看到比力好的切入点①国产化趋向；②流程工业反面临数字化、智能化转型和新型工业化再制，公司以数据为焦点，帮力中国流程工业实现新型工业化，鞭策行业工艺冲破。公司正正在补强正在数字化、大型PLC范畴的能力，打制样板点，切入流程行业。

　　证券之星动静，2025年11月25日汇川手艺（300124）发布通知布告称公司于2025年11月11日接管机构调研，Alliance Bernstein Asset Management、易方达基金、中信资管、淡马锡富敦、崇山投资、希格斯投资、阿布达比投资局、长金投资、招商基金、嘉实基金、中信证券自营、CPPIB、金建投资、兴海荣投资、黑森投资、建发新兴财产股权投资、清和泉本钱、丹寅投资、南方基金、国开证券自营、兴全基金、Harding Loevner、合众易晟、乐信投资、韩国投信使用株式会社、中信里昂证券、瀚朴投资、广金投资参取。

　　问：公司面向欧洲市场发卖的通用从动化产物，欧洲客户次要采购什么产物？欧洲客户批量采购汇川产物，驱动缘由是什么？答：公司正在欧洲市场实施行业线大客户的策略，正在纺织、空调制冷、注塑机、测试台等行业取全球TOP客户成立较好关系，部门客户构成批量订单。欧洲TOP客户次要采购的是变频器类产物。目前欧洲设备制制业也面对较大合作和成本压力，会寻求更高效、更低成本的供应链，公司凭仗行业处理方案和更好的性价比，取得较好的合作劣势。

　　问：2025年前三季度“通用伺服系统”发卖收入同比强劲增加，并鞭策了整个通用从动化板块沉回增加态势。公司察看下逛财产有什么趋向正在鞭策这种增加？瞻望全年及来岁上半年，该趋向能否无望延续？答：公司前三季度伺服产物的增加次要受益于部门行业的需求暖及公司鄙人业的持续扩张。公司将继续紧抓布局性市场机缘，持续拓展伺服产物下逛使用，鞭策相关产物的持续增加。